Владельцы «Авиасейлс» ищут покупателя: бизнес оценили в 23 млрд рублей

Владельцы крупнейшего российского поисковика авиабилетов Авиасейлс начали поиск покупателя на актив. Стоимость компании оценивается не менее чем в 23 млрд рублей (около $300 млн), сообщает “Коммерсантъ” со ссылкой на источники на рынке.

По данным издания, потенциальными претендентами на покупку могут выступить крупные банки. Однако сделку может осложнить сложная структура владения, а также наличие большей части активов за пределами России.

Инвестбанкир Илья Шумов пояснил, что объективная оценка бизнеса затруднена именно из-за существенной доли зарубежных активов. При этом текущая рыночная стоимость сервиса, по его словам, составляет не менее $300 млн.

Сложная структура собственности

Как отмечает «Коммерсантъ», в настоящее время «Авиасейлс» принадлежит гонконгской компании Go Travel Un. Около 35% в ней контролирует кипрская Realstory Trading, 34% — фонды 6 iTech Fund I и 6 iTech Fund II под управлением iTech Capital, еще 20% — кипрская Prati Limited. Лишь миноритарные доли остаются у менеджмента компании.

В 2014 году фонд iTech Capital получил долю в «Авиасейлс» в обмен на инвестиции в размере $10 млн, а в 2021 году совместно с «Эльбрус Капиталом» вложил в компанию еще $43 млн.

Сервис был основан в 2007 году предпринимателем Константин Калинов, который скончался в 2017 году.

Однако, в пресс-службе компании сообщили, что менеджмент и акционеры сервиса по поиску авиабилетов Aviasales не планируют продажу бизнеса.

«Менеджмент и акционеры Авиасейлс не ведут переговоры о продаже компании и не готовят продажу», — заявил представитель сервиса.

Таким образом, в компании пока опровергли информацию о возможной смене собственников и подчеркнули, что продолжают работу в штатном режиме.

Как зарабатывают онлайн-агентства

Источники издания отмечают, что доходы поисковиков и систем бронирования формируются за счет комиссий авиакомпаний, бонусов, сервисных сборов и маржи на валютных операциях.

Руководитель комиссии по стартапам Российского союза туриндустрии Леонид Пустов указывает, что традиционно более высокой считается маржинальность на билетах зарубежных перевозчиков.

Вице-президент Российского союза туриндустрии Дмитрий Горин добавил, что после 2022 года российские авиакомпании покинули международные альянсы, и теперь онлайн-тревел-агентства (OTA) позволяют пассажирам формировать комбинированные маршруты — например, с участием рейсов Аэрофлот и Turkish Airlines. Это помогает посредникам сохранять долю рынка.

По оценкам экспертов, сейчас на OTA приходится порядка 30–35% продаж авиабилетов российских авиакомпаний. Однако перевозчики постепенно снижают размер комиссий, а часть клиентов переходит в банковские экосистемы. Именно финансовые организации, по мнению источников «Коммерсанта», могут проявить интерес к покупке «Авиасейлс» в перспективе.

Ранее менеджмент компании заявлял о планах по наращиванию доли на российском рынке, однако текущая рыночная конъюнктура и изменение структуры спроса повлияли на стратегические решения акционеров.

Пять лет назад…

В апреле 2021-го «Авиасейлс» планировал удвоить объем бронирований в РФ, расширять присутствие в соседних странах и рассматривал выход на IPO, о чем в апреле 2021 года в интервью Интерфакс сообщал управляющий директор компании Макс Крайнов.

По его словам, в пиковые дни зимы и весны 2021 года через сервис в России бронировалось до 50 тыс. кресел. Эти показатели собирались удвоить.

Вторым стратегическим направлением он называл развитие на рынках соседних стран. «Это рынки вокруг России — либо где нас уже знают, либо где нас скоро узнают. На этих рынках нет доминирующего игрока», — пояснял весной 2021 года топ-менеджер. В качестве успешного примера он приводил выход в Казахстан, который состоялся в середине «десятых» годов.

В планах развития «Авиасейлс» был и сервис по организации командировок, что позволяло бы диверсифицировать бизнес и усилить позиции в сегменте корпоративных клиентов.

Говоря о финансовой стратегии, Крайнов подчеркивал, что на тот момент компания не испытывала уже потребностей в привлечении инвестиций. Вместе с тем менеджмент рассматривал различные варианты ускорения роста. Отвечая на вопрос о возможности первичного публичного размещения акций, он отмечал:

«Потребности в немедленном окэшивании у нас нет. Но финансовая компания в рамках своей стратегии всегда рассматривает потенциальную возможность для IPO — так же, как оценивает свою продаваемость и масштабируемость».

В числе потенциально интересных площадок для размещения Крайнов назвал американские биржи, отмечая в 2021 году их развитую базу технологических инвесторов.